A fábrica é o lugar onde a inovação se torna real

Em Outubro de 2021, em "Moi ici: Let that sink in deep!!!", citei Reinert:

"The logic that died with the Berlin Wall was that it is better to have an inefficient manufacturing sector than not to have a manufacturing sector at all, and such an approach has led to falling real wages in many countries in Eastern Europe, Asia, Africa and Latin America."

No passado dia 28 de Novembro o FT publicou o artigo "Is China winning the innovation race?". O artigo mostra que a China está a aproximar-se rapidamente — e em alguns domínios já a ultrapassar — dos EUA e da Europa na corrida global pela inovação. A chave desta transformação não está apenas no volume de investimento, mas num foco estratégico muito dirigido a tecnologias aplicadas ao sector produtivo: inteligência artificial industrial, robótica, baterias, automóvel eléctrico, semicondutores e tecnologias habilitadoras.

"For decades, China has been the world's factory and companies have tapped into a low-cost labour force with few protections and cheap, dirty energy. The country's scale - as a manufacturing base and as a consumer marketlured almost all the world's biggest multinationals. But the underlying technology was retained by companies from the US and Europe.

Now China's research and development prowess is allowing it to compete, and potentially beat, the west."

A China não compete através de ciência "pura" mais avançada, mas através de uma combinação poderosa: urgência nacional, execução disciplinada, grande escala de ensaios e uma interligação estreita entre investigação, indústria e política pública. O país transformou o seu enorme aparelho produtivo num "laboratório" onde as tecnologias são rapidamente testadas, aperfeiçoadas e difundidas.

"The focus has built deep advanced manufacturing ecosystems around scaling and integrating into the real economy rather than 'blue sky' science."

Aqui está uma diferença decisiva: a inovação chinesa "encosta-se" à fábrica, ao produto e ao mercado.

O artigo também sugere que a Europa e os EUA perderam velocidade: excesso de burocracia, ciclos longos de decisão, fuga de talento e menor ligação entre ciência, engenharia e chão de fábrica. Enquanto isso, a China investe de forma contínua, planificada e alinhada com objectivos industriais concretos — e está a colher resultados.

"Sonia Ederstal, the head of Scania's China R&D division, says the environment for innovation in China is *completely different" to the west. She points to the truckmaker's quest to introduce autonomous driving functionality as an example. "We have been trying to do this in Sweden, in the US, everywhere," she says. "Within one year [in China] we were able to integrate the software into our vehicle and make it run completely in that mode.""

É preciso recuperar uma verdade fundamental: as fábricas não são símbolos do passado; são infra-estruturas do futuro. São o lugar onde o conhecimento se transforma em produtividade. Onde uma ideia se transforma num produto. Onde o progresso científico se transforma em riqueza concreta.

E, sobretudo, são o lugar onde a inovação se torna real.

Reinert explicou isto repetidamente: um país que perde o seu sector industrial perde, inevitavelmente, a sua capacidade de aprendizagem e de crescimento. O que o artigo do Financial Times mostra é que a China fez exactamente o oposto: reforçou as suas fábricas, aproximou-as da I&D e usou-as como motores de aceleração tecnológica.

O resultado está à vista.

Estar junto da fábrica muda tudo. Há algo profundamente transformador em estar fisicamente presente numa fábrica. Quem passa tempo no chão de fábrica vê o que nenhum relatório consegue mostrar:

• as limitações da tecnologia aplicada
• as oportunidades escondidas
• a criatividade dos operadores
• os constrangimentos da cadeia de abastecimento
• o impacto real de pequenas melhorias
• o valor do conhecimento tácito
• a velocidade com que se aprende quando se fabrica

É por isso que as empresas que inovam estão sempre, de uma forma ou de outra, próximas da produção. Porque não se inova de longe.

Uma advertência

Nos primeiros anos da década de 90 a revista The Economist publicou um artigo, que tenho algures guardado, com uma tabela que ilustrava a competição interna, doméstica, no Japão dessa altura. Uma concorrência impiedosa. Os números impressionavam. Por exemplo, mais de 20 marcas diferentes a produzir pneus e a concorrer entre si de forma impiedosa.

Em Julho recordei um texto de Porter de 1996 sobre as empresas japonesas e a brutal competição entre elas. Agora já quase não se fala nessa palavra, mas era o tempo dos keiretsu que forneciam apoio financeiro e partilha de cadeias de distribuição.

Entretanto, nos últimos tempos uma palavra tem aparecido muito nos jornais internacionais, "involution".

Por exemplo, no WSJ de 20 de Outubro, "China Grapples With 'Involution' Choking Economy".

 

O artigo descreve como a economia chinesa enfrenta um problema profundo identificado como “involution” – uma espiral de competição interna tão intensa que destrói lucros, pressiona trabalhadores, gera deflação e ameaça o crescimento económico sustentável. O excesso de produção e a falta de procura conduzem a guerras de preços e a queda das margens. Apesar dos avanços tecnológicos e da aposta em indústrias do futuro, a China vê-se presa a um ciclo de sobrecapacidade, exportações agressivas e fragilidade do consumo interno, num contexto de crescimento lento e desemprego crescente.

No FT do passado dia 24 de Outubro, "For China, involution' is a blessing as well as a curse". Que pode ser resumido desta forma:

• O sistema político chinês recompensa líderes regionais pela industrialização e pelo crescimento económico. -> 
• Isto cria uma competição feroz entre as províncias para lançar novos projectos industriais. ->
• Cada região tenta superar as demais em investimento, produção e inovação. Resultado: investimentos duplicados em sectores “da moda” (IA, semicondutores, veículos elétricos, painéis solares). ->
• Consequências imediatas da involution - Sobrecapacidade industrial -> fábricas subutilizadas, excesso de produção. -> Queda de margens -> empresas vendem a preços muito baixos para sobreviver. -> Preços caem pela saturação da oferta. -> Desperdício de recursos -> investimentos redundantes e não produtivos.
• Efeitos positivos inesperados (“bênção”). A mesma dinâmica cria campeões nacionais altamente competitivos. Empresas aprendem a escalar rapidamente, a cortar custos e a sobreviver com margens mínimas. Estas empresas tornam-se superprodutivas e agressivas nos mercados globais.
• Efeitos negativos internos (“maldição”). A economia doméstica fica presa a ciclos de excesso de capacidade e de margens apertadas. A instabilidade económica cresce, pois muitos investimentos não geram retornos sustentáveis.

Resultado dual

• Para dentro da China: desperdício, excesso, pressão deflacionária.
• Para fora: supremacia em sectores estratégicos (painéis solares, baterias, veículos elétricos, semicondutores, etc.), o que transforma o glut interno em poder global.

No NYT do passado dia 24 de Setembro, "A downside to China's economic fix":

"Competition in China is often far more cutthroat than in the United States. America has a handful of carmakers; China has more than 100 electric vehicle makers struggling for market share. China has so many solar panel makers that they produce 50 percent more than global demand. About 100 Chinese lithium battery producers churn out 25 percent more batteries than anyone wants to buy.

This forces Chinese manufacturers to innovate, but it also leads to price wars, losses and bad debt — and that's becoming a problem.

China is heading toward deflation, the often catastrophic downward spiral of prices that sank Japan in the 1990s. Its leaders are blaming a culprit they call "involution", a term that has come to mean reckless domestic competition. They want to rein it in by browbeating companies into keeping prices steady and instructing local governments to scale back subsidies. It won't work. At best, those are temporary fixes for China's more fundamental problem. Its economy relies so heavily on investment for growth, rather than consumer spending, that it produces enormous surpluses that wreck profits at home and provoke trade wars abroad."

Há um termo que costumo usar aqui no blogue, "crescimento canceroso" (BTW, uma terminologia que vai ser proíbida na doente Espanha). 

No fundo, a involution é um espelho que a China nos mostra hoje. É uma advertência sobre os riscos de um crescimento baseado apenas na capacidade de produzir mais. A alternativa não está em produzir menos, mas em produzir melhor: criar valor reconhecido pelos clientes, investir em inovação significativa e a cultivar mercados que premeiem a qualidade. Essa é a diferença entre ser arrastado pela espiral da competição interna ou subir na escala do valor — e transformar excesso em verdadeira prosperidade. 

E isto não é fácil

Em 1990 em conversa com um japonês que trabalhava na Yazaki Saltano, em Arcozelo-Gaia, fixei que ele dizia que um construtor automóvel japonês demorava 3 anos a percorrer o ciclo de vida do desenvolvimento de um carro enquanto que no Ocidente demorávamos 5 anos.

Também em 1990 James Womack publicou o livro "The Machine That Changed the World", cheguei a ir ouvi-lo numa apresentação que fez no Porto aí por volta de 1995, onde relatou o quão os construtores automóveis americanos estavam atrás dos japoneses.

Recordei tudo isso ao ler "French carmaker leverages its relatively small scale to focus on nimbleness and simplicity" no FT do passado dia 18.07.

Nele encontrei esta comparação sobre o ciclo de vida do desenvolvimento de um carro. O gráfico mostra que os construtores chineses demoram em média 20 meses a desenvolver um novo modelo — metade dos 40 meses dos construtores ocidentais. 

Segundo o artigo a Renault está a adoptar uma abordagem mais ágil e simplificada no desenvolvimento de novos modelos eléctricos, inspirando-se na rapidez dos construtores chineses. O objectivo é reduzir o tempo de desenvolvimento para menos de dois anos por modelo — metade do tempo habitual — usando menos componentes, inteligência artificial e simulações digitais. 

"Renault is preparing more than 20 new models that will each be developed in less than two years

...

... dismantling and studying vehicles made by BYD and other Chinese carmakers... learning from joint venture partners in China...

...

Renault… will release an all-electric new Twingo next year, after two years of development… The Dacia minicar was developed in just 16 months…"

E isto não é fácil.  

O futuro da China

Peter Drucker escreveu: 

"Good executives focus on opportunities rather than problems.

Problems have to be taken care of, of course; they must not be swept under the rug. But problem-solving, however necessary, does not produce results. It prevents damage. Exploiting opportunities produces results."

O artigo,  "China suffers its own 'China shock',"  examina as transformações profundas na indústria de manufactura chinesa, especialmente nos sectores de baixo custo como o calçado e o vestuário, que durante décadas foram os motores do crescimento económico do país. O aumento dos salários, a concorrência de países do Sudeste Asiático, o envelhecimento da força laboral, e a crescente automatização estão a tornar mais difícil a sobrevivência deste modelo industrial. A China continua a liderar a produção mundial em muitas áreas, mas o seu peso tem vindo a diminuir. O governo aposta agora na automação e em sectores tecnológicos avançados.

"Wages in the manufacturing hubs of southern China, which were once the backbone of the country's explosive economic growth, have risen steadily, while the competition from rivals in south-east Asia has become fierce.

China still dominates shoe production, but its share of global exports has slipped by 10 percentage points over the past decade.

...

Factories across China at the low-end of manufacturing are facing the same dilemma - either they invest in automation that shrinks the number of jobs, or they slowly wither away.

The result, in the view of researchers and economists, is a painful shift [Moi ici: Aquilo a que chamo a transição dolorosa] away from low-cost, labour-intensive production, that could leave millions of older, lower-skilled workers in the lurch.

...

Manufacturing is far from dead in China, however. In a factory in Panyu on the outskirts of Guangzhou, humans work in synchronisation with machines to churn out new electric vehicles every 53 seconds.

...

China's working-age population peaked at more than 900mn in 2011, but is forecast to shrink by almost a quarter to about 700mn by the middle of this century, according to a Brookings Institution report.

Policymakers, therefore, see automation and robotics as an imperative if the country is to hold on to its long-term productive capacity. If China doesn't automate now, goes the thinking, even its higher-end production will be outcompeted by rival nations.

...

"The demand for automation and robotics will become more and more urgent as a result.""

Entretanto, mão amiga fez-me chegar este artigo, "These are China's economic priorities for 2025":

• Trend 1: Even stronger focus on future technologies
• Trend 2: Domestic consumption is being promoted more strongly [Recordo esta série de especulações. Em especial a primeira de Agosto de 2008]

Por cá, pedem-se paletes de escravos imigrantes para contrariar o aumento do custo da mão de obra.

Trechos iniciais retirados de "China suffers its own 'China shock'" [O título é uma brincadeira com o que todos nós usámos muitas vezes acerca do choque chinês] publicado no FT do passado dia 26 de Março.

Schumpeter, China e nós

E volto a "China has embraced creative destruction, says Tom Orlik" publicado no número de Março de 2025 da Bloomberg Businessweek.

Não sei até que ponto o autor é isento, mas fica o aviso.

"National People's Congress? Don't count on it. After decades following British economist John Maynard Keynes and his doctrine of demand management, China's leadership is taking a lesson from US economist Joseph Schumpeter and his creed of creative destruction.

...

The rest of the world had moved on from Keynes and his great insight-born of the Great Depression of the 1930s—that in a downturn the government should pay people to dig holes in the ground and then fill them in. But until pretty recently, roads to nowhere, desolate airports and vacant apartment towers showed China was sticking to the Keynes playbook.

This resolve was great for growth. In the years after the global financial crisis of 2008, China's economy continued to hum, while self-imposed austerity delayed recoveries in the US and Europe. All that stimulus, though, left China laboring under a heavy burden of overcapacity. In the end, too many idle factories, too many empty apartments and too many unpaid real estate loans resulted in an economic malaise not dissimilar to the one that afflicted Western economies in the 1970s after their decades of following Keynes' recipe.

What's the solution? Whether by choice or necessity, Keynes is out and China is now following the precepts of another great economist: Schumpeter. In Capitalism, Socialism, and Democracy, his magnum opus, Schumpeter argues that the power of the capitalist system came from a "perennial gale of creative destruction" blowing through the economy. New technologies displace old technologies. New companies displace old companies. For the losers, it's painful. But it drives progress.

Schumpeter made the case that creative destruction was unique to capitalism. China is demonstrating it can work in its hybrid state-plus-market system, too. Exhibit A is the property sector, where after years of backstopping developers, the government is allowing them to face the consequences of their excesses. The shakeout has been savage for all those involved, from bondholders to homebuyers who made down payments on apartments that will never be built. But it also means capital and labor are freed up for more productive purposes.

...

Is the transition from Keynes to Schumpeter going to be smooth? No. ... the country is moving from a diet of cheesecake to a diet of broccoli-less tasty but more healthy.

...

It was as an immigrant to the US-and professor at Harvard-that Schumpeter developed his theory of creative destruction. If the US is to stay ahead in the global economic race, it would be wise not to forget his wisdom, especially as China has just learned it."

Há anos que defendo aqui no blogue a necessidade de deixar as empresas morrer, de apoiar as pessoas, não as empresas, durante a transição dolorosa. Por cá sempre ouvi o choradinho, o peditório dos que à segunda, terça e quarta querem apoios para as empresas, para depois à quinta, sexta e Sábado clamar por menos impostos. Agora, é ainda mais impressionante, leio a mesma conversa a nível da União Europeia.

Não vamos ficar todos bem!

Este artigo "»Es geht ums nackte Überleben der energieintensiven Industrie"" é impressionante. A loucura dos governos ao longo dos anos, o locus de controlo no exterior do CEO ... aqui até o percebo é uma loucura quase maquiavélica. Será que a Alemanha teve um cavalo de Tróia nos seus governos?

E depois ...

O capítulo 4 de "Kaput - The End of the German Miracle" de Wolfgang Munchau, intitulado "The China Syndrome" é sobre a evolução da relação entre a Alemanha e a China. A China foi de principal mercado a principal concorrente.

Entre 2005 e 2020, a Alemanha passou por um renascimento económico baseado na sua estratégia neo-mercantilista, onde a China desempenhou um papel fundamental como mercado para produtos industriais alemães, especialmente nos sectores automóvel e de engenharia.

Inicialmente, a China era vista como um mercado em expansão para bens e maquinaria alemã. No entanto, ao longo dos anos, a China não só comprou a tecnologia alemã, como também começou a desenvolver as suas próprias indústrias e, em alguns sectores, superou a Alemanha.

O comércio bilateral deixou de ser vantajoso para a Alemanha, pois a China passou de um grande consumidor de tecnologia alemã para uma competidora directa, especialmente nos sectores automóvel, solar e de manufactura.

Enquanto outros países estavam a diversificar os seus mercados, a Alemanha continuou a sua aposta na China, sem um plano de contingência para reduzir a sua vulnerabilidade a mudanças geopolíticas e à concorrência industrial chinesa.

E depois, ...

A par disto também faz sentido pegar no texto "Luc Chatel: «La disparition de l'industrie automobile européenne n'est plus une simple hypothèse»":

"En France, depuis la crise sanitaire, la filière automobile a perdu près de 40.000 emplois au cœur du tissu industriel de nos régions. Sur la même période, la Chine est devenue le premier producteur mondial, puis le premier exportateur mondial. En optant pour le tout-électrique dès 2035, Bruxelles a fait le choix d'une technologie unique dominée par nos concurrents chinois : un véhicule électrique sur quatre vendus en Europe est désormais importé de Chine."

A enxurrada

O artigo "A tidal wave of trade" publicado na revista The Economist no passado dia 15 discute o aumento brutal das exportações chinesas para as economias do Sudeste Asiático, particularmente para os países da ASEAN. 

A desaceleração da procura interna na China e as tensões comerciais com o Ocidente estão a gerar uma enxurrada de produtos chineses para os mercados emergentes da região, desafiando as indústrias locais. 

"In the past three years, the value of Chinese exports to the Association of South-East Asian Nations (ASEAN) has risen by 24%. Imports flowing the other way have not grown. As a result, China's trade surplus with ASEAN has doubled." [Moi ici: OK, mas há que descontar o peso das exportações provenientes da China para serem processadas nesses países, numa tentativa de fazer o by pass a tarifas]

A enxurrada:

"To some extent, rising Chinese exports to ASEAN reflect how firms have adjusted to trade tensions between America and China. [Moi ici: Cá está] Many have added production nodes outside China, particularly in South East Asia. But this is not the whole story. Several lower-value-added sectors in the region have seen a rush of Chinese import competition. 

...

In two years the Chinese share of plastics imports across Indonesia, Malaysia, the Philippines, Thailand and Vietnam has risen by six percentage points; for iron and steel, the increase was 12 percentage points. Meanwhile the Chinese import surge is happening while ASEAN's exports to the world stagnate. ... In Thailand manufacturing production has fallen by 11% since December 2021. In Indonesia fears of mass layoffs in labour-intensive textiles abound. The industry lost 80,000 jobs in 2024, according to the country's manpower ministry. The government thinks 280,000 textile jobs are at risk this year."

Alguns países têm imposto barreiras comerciais para conter a avalanche de produtos chineses, mas com pouco sucesso.

"Since the start of 2021, ASEAN has introduced 104 new trade restrictions on Chinese goods, including both tariffs and subsidies to offset import competition,

...

In June Indonesia's then-trade minister announced plans to slap 100-200% acrossthe-board tariffs on Chinese goods, but a week later it was walked back." 

A enxurrada de produtos chineses para a ASEAN pode ser um prenúncio de desafios para as empresas europeias, mas também pode criar oportunidades para quem souber adaptar-se e encontrar nichos estratégicos.

O choque chinês aka "China Shock"

No WSJ do passado dia 5 de Fevereiro em "How 'China Shock' Upended U.S. Workers" um artigo que alinha com o que ao longo dos anos escrevemos aqui ao dizer que o problema não era o euro, mas a China: O choque chinês, não o euro.

Algumas notas do artigo sobre o denominado "China Shock" - o grande aumento de importações chinesas nos Estados Unidos a partir do início dos anos 2000 - e como isso afectou profundamente as comunidades industriais norte-americanas. Eis as principais ideias:

• A entrada da China na Organização Mundial do Comércio (WTO) e a consequente abertura para exportações chinesas baratas conduziram a uma rápida mudança na indústria dos EUA.
• Comunidades industriais (especialmente no Southeaste partes do Midwest) foram fortemente atingidas, com muitos trabalhadores a perderem os seus empregos.
• Havia a expectativa inicial de que o acesso a produtos chineses baratos beneficiaria os consumidores e que a transição económica seria gerível. Contudo, os efeitos negativos sobre o emprego, os salários e as condições de vida revelaram-se bem mais profundos do que se previa.
• Uma investigação recente aprofunda o impacte de longo prazo nas regiões atingidas, demonstrando que mesmo após alguma recuperação económica local, muitos trabalhadores que perderam emprego na indústria não conseguiram reposicionar-se adequadamente. 
• Em algumas localidades, surgiram sectores alternativos como saúde, educação, retalho e restauração. As taxas de emprego até recuperaram, mas principalmente devido a postos de trabalho não relacionados com a indústria. As dificuldades enfrentadas por estas comunidades contribuíram para a insatisfação com a globalização e influenciaram o cenário político, ajudando a explicar a mudança do estado de espírito eleitoral que culminou na eleição de Donald Trump.
• Os trabalhadores afectados (sobretudo os menos qualificados, incluindo muitos homens brancos ou negros sem ensino superior completo) raramente se reintegraram nestes novos sectores e enfrentaram maior instabilidade e salários mais baixos. A investigação destaca ainda que muitas famílias sofreram impactes de longa duração, como aumento da pobreza infantil, maior número de famílias monoparentais e queda no padrão de vida dos afectados.

Em resumo, o texto expõe como a vaga de importações chinesas transformou a economia dos EUA, aprofundando desigualdades e prejudicando trabalhadores da indústria, mesmo com alguma recuperação das cidades onde viviam, muitas vidas e carreiras foram permanentemente alteradas.

Esta semana no Think Tank, Jorge Marrão disse algo que aprendi com Erik Reinert:

Recordo Reinert escrever que uma das razões para a Guerra Civil foi a de criar tarifas alfandegárias elevadas para proteger a nascente indústria do Norte da poderosa indústria britânica. O Sul não queria tarifas para poder continuar a exportar livremente a sua produção agrícola.

O fim da fábrica do mundo

Recordar este postal recente onde:

"Factory workers that source to Shein typically get paid between Rmb7,000 ($982) and Rmb12,000 a month, depending on how many clothes they finish."

E fixar aquela mensagem final do vídeo sobre o aumento de inflação expectável. 

O que julgo que falta é considerar o impacte da evolução da tecnologia e a democratização da produção no  perfil da produção que emergirá após o colapso demográfico da China.

Fixado na guerra anterior

No WSJ de ontem li "U.S. Companies Shift From China to Avoid Tariffs":

"Until a few years ago, Chinese factories supplied the world with Sharpie retractable pens and Oster blenders.

No more.

Consumer giant Newell Brands now makes those products, and more, at its own plants in the U.S. and Mexico. Many of its other products are made in factories in Vietnam, Indonesia and Thailand.

Chris Peterson, Newell's chief executive, said the company's shift reduces its dependence on China at a time when both the Democratic and Republican parties "are getting more protectionist in terms of trade policy."

Tariffs are becoming an entrenched tool tying together geopolitics and trade, and they are playing a bigger role in long-term manufacturing and sourcing decisions. Nowhere are they hitting harder than in China, where importers and exporters are navigating an increasingly complicated regime of levies on goods ranging from semiconductors to mattresses.

...

Retail-industry trade groups and some executives warn some items can't be produced anywhere else in the world and that escalating tariffs will simply raise consumer prices and fuel inflation. Analysts at Goldman Sachs estimate that every percentage-point increase in the overall U.S. tariff rate would increase core consumer prices by just over 0.1%.

"The problem is the best place to make shoes is China," said Ronnie Robinson, chief supply chain officer at Designer Brands, parent company of footwear retailer DSW.

Robinson said for every dollar the government adds in tariffs, consumers pay an extra $2 to $4 at the checkout. "The reality is that you and 1 are paying for the tariffs as part of the ticket price when you go into the store and buy," he said.

Robinson said Designer Brands sources about 70% of its footwear from China, down from 90% several years ago. He said the company aims to reduce its reliance further to about 50%, but China will remain the company's largest single source of shoes.

Peterson said just 15% of Newell's goods rely on products made in China today, down from more than 30% several years ago. He expects that by the end of next year the share will fall below 10%."

 E fiquei a pensar em certas desculpas que se dão.

Por exemplo, no JN do passado dia 19 de Agosto, "Concorrência chinesa ameaça indústria nacional". Senti-me a recuar 20 anos atrás:

"As indústrias do têxtil e do calçado atravessam um mau momento. Nos primeiros seis meses do ano houve um aumento das insolvências, com estes dois setores a destacarem-se pela negativa. Taxas de juro em alta, inflação, dificuldade de adquirir matérias-primas e a concorrência que classificam como "desleal" das empresas chinesas estão entre as causas apontadas pelos empresários para o mau momento. Mas, pela primeira vez, algumas das empresas que trabalham mais para o mercado nacional do que para exportação estão a resistir melhor à crise."

So weird!

Números sobre o calçado e o ITV:

• A percentagem de insolvências decretadas aumentou 9,3%, para 1054, relativamente ao período homólogo;
• O têxtil e moda com mais 110 falências decretadas (mais 178%), 
• A confecção de vestuário exterior com mais 31 (um aumento de 78%); e
•  O fabrico de calçado com mais 587 (um crescimento de 414%).

"“O têxtil até cresceu em número de clientes, o problema é que eles fazem encomendas mais pequenas”, refere Jorge Machado, presidente da Associação Têxtil e Vestuário de Portugal e da Euratex - Confederação Têxtil Europeia." 

Reparem na caldeirada de desculpas:

• Encomendas mais pequenas (lembram-se deste discurso aqui classificado como estranho, acerca do calçado?).
• Estamos a viver um período com duas guerras, uma na Europa e outra às portas.
• Taxas de juro em alta e a inflação.
• “A União Europeia (UE) baixou as suas importações em 17% e Portugal teve uma diminuição de vendas de 5%. Ou seja, nós até aumentamos a nossa quota de mercado” - Atentem neste ponto, aumentamos a quota de mercado.
• 4 anos depois, ainda a tentar a carta da pandemia "as empresas de vestuário e moda “durante a pandemia tiveram de se endividar para evitar despedimentos e manter a paz social”."
• "a “concorrência desleal” das empresas chinesas é outro problema que a UE tem de atacar, “sob pena de acabar com todo o setor industrial europeu”" - mas então não estão a ganhar quota de mercado?

Como mostrar que isto não passa de desculpas? Tratando-se do sector económico nacional com produtividade mediana mais baixa, não consegue ter produtividade para o nível de custos que agora tem. Como é que a França e a Alemanha perderam as suas empresas têxteis? O fenómeno dos Flying Geese

Picking winners

"Xi Jinping seeks "high quality" rather than "high speed" growth, [Moi ici: Hmmm, turismo] he told the Chinese Communist Party's Third Plenum, held last week to decide the country's economic policy over the next five years.

...

Mr. Xi seeks to apply this approach to technologically important and advanced sectors as part of his high-quality-growth mantra. The problem is that there is no escaping the iron laws of economics. The massive assistance that the government provided to Chinese firms on solar led to a predictable oversupply of panels domestically and in global markets. Even as global demand fell, Chinese companies ramped up production of panels to remain in business, and this was possible only due to even more subsidies worth billions of dollars. China did achieve its objective of dominating the global solar-panel industry. But applying this state-led approach to an ever-expanding list of advanced and green sectors will only worsen the problems of overcapacity, indebtedness and inefficiency  [Moi ici: Hmmm, rings a bell?] that Mr. Xi is seeking to alleviate.

...

If Mr. Xi really wanted to supercharge growth in productivity, wages and household income, he could do it through the systematic transfer of economic access and opportunity away from state-owned firms and nominated national champions toward the much more efficient and innovative private sector. But this would foster a powerful independent business class and undermine Beijing's greater goal of further centralizing power and economic activity under his command.

Finally, there is a broader problem that weighs on Mr. Xi's ambition. He openly criticizes predecessors for ideological laxness and impurity and for leaving China vulnerable to domestic and external threats. He insists that letting individuals and firms choose their paths will lead to national distraction and decay."

Trechos retirados do WSJ de 25.07 passado em "China Can't Evade the Iron Laws of Economics" 

E coragem?

Do que eu gosto no texto que se segue é a postura tão pouco portuguesa de não usar paninhos quentes e olhar o touro bem de frente. 

Nem Costa, nem Montenegro, nem mesmo Rui Rocha têm coragem para dizer a verdade. 

"Japanese carmakers are alarmed by the rapid development of Chinese electric vehicles and risk becoming "followers" if they do not innovate more quickly, the head of Sony-Honda's joint venture has warned.

Yasuhide Mizuno said Japan's companies needed to change their conservative corporate culture and called for a breakthrough in manufacturing to keep up with Chinese rivals, which within a few years have become some of the world's leading vehicle exporters.

"Chinese competitors are very strong, and I'm very scared of their implementation and execution speed," said

Mizuno, chief executive of Sony Honda Mobility, at the company's headquarters in Tokyo. "Japanese carmakers are a bit nervous or sensitive before launching a car. We need to change this kind of behaviour, otherwise China will be first and we will always be followers," added Mizuno, who led Honda's China operations until 2020.

...

Mizuno added that Japanese carmakers should not be complacent after the US quadrupled tariffs on Chinese electric vehicles to 100 per cent, in effect shutting out groups such as BYD and Nio from the market."

Trechos retirados de "Japanese carmakers 'very scared' by China's rapid EV development" 

Entretanto, ontem de manhã, mão amiga tinha-me enviado um link para "Chinas Autobauer sind bereits innovativer als viele deutsche Konkurrenten" que defende que as empresas chinesas de carros eléctricos já são mais inovadoras do que as suas congéneres alemãs. Recordar esta "Curiosidade do dia".

Mais do que com a Peste Negra

Peter Zeihan chamou-me a atenção com uma comparação brutal: Nas próximas décadas a China vai perder mais gente (em %) do que a Europa com a Peste Negra.

No WSJ de ontem:

"When China launched its one-child policy more than four decades ago, it sped up an evolution toward smaller family sizes that would have happened more gradually.

The policy supercharged the country's workforce: By caring for fewer children, young people could be more productive and put aside more money. For years, just as China was opening its economy, the share of working-age Chinese grew faster than the parts of the population that didn't work. That was a big factor in China's economic miracle.

There was a price and China is now paying it. Limiting births then means fewer workers now, and fewer women to give birth.

A United Nations forecast published on Thursday shows how quickly China is aging, a demographic crunch that the U.N. predicts will cut China's population by more than half by the end of the century."

Trechos retirados de "China Pays Price for Its One-Child Policy" 

Outro choque chinês?

 "In the late 1990s and early 2000s, the U.S. and the global economy experienced a "China shock," a boom in imports of cheap Chinese made goods that helped keep inflation low but at the cost of local manufacturing jobs. [Moi ici: Lembram-se dos experts a dizerem que por cá era por causa do euro? Recordo, O choque chinês num país de moeda forte (parte VI), It's not the euro, stupid! (parte IV) e Acerca da desvalorização interna] A sequel might be in the making as Beijing doubles down on exports to revive the country's growth. Its factories are churning out more cars, machinery and consumer electronics than its domestic economy can absorb. Propped up by cheap, state-directed loans, Chinese companies are glutting foreign markets with products they can't sell at home.

Some economists see this China shock pushing inflation down even more than the first. China's economy is now slowing, whereas, in the previous era, it was booming. As a result, the disinflationary effect of cheap Chinese-manufactured goods won't be offset by Chinese demand for iron ore, coal and other commodities.

...

There are some countervailing forces. The U.S., Europe and Japan don't want a rerun of the early 2000s, when cheap Chinese goods put many of their factories out of business. So they have extended billions of dollars in support to industries deemed strategic, and imposed or threatened to impose tariffs on Chinese imports. Aging populations and persistent labor shortages in the developed world could further offset some disinflationary pressure China exerts this time. "It won't be the same China shock," said David Autor, a professor of economics at the Massachusetts Institute of Technology and one of the authors of a 2016 paper that described the original China shock.

Even so, "the concerns are more fundamental" now, Autor said, because China is competing with advanced economies in cars, computer chips and complex machinery-higher-value industries that are viewed as more central to technological leadership.

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In 2016, Autor and other economists estimated that the U.S. lost more than two million jobs between 1999 and 2011 as a result of Chinese imports, as makers of furniture, toys and clothes buckled under the competition and workers in hollowed-out communities struggled to find new roles. A sequel of sorts appears to be under way."

A ser verdade, o impacte será sentido sobretudo pelos fabricantes de produtos como máquinas e automóveis. 

Trechos retirados do WSJ de 4 de Março passado em "New China Export Boom Cuts Two Ways".

Prepare-se, não seja apanhado desprevenido

Na capa do WSJ de ontem, "The World's Factory Floor Struggles to Attract Workers":

"The workplace features floor-to-ceiling windows and a cafe serving matcha tea, as well as free voga and dance classes. Everv month, workers gather at team-building sessions to drink beer, drive go-karts and go bowling.

This isn't Google. It's a garment factory in Vietnam.

Asia, the world's factory floor and the source of much of the stuff Americans buy, is running into a big problem: Its young people, by and large, don't want to work in factories.[Moi ici: A minha primeira reacção é pensar que isto é um sinal positivo, um sinal do mecanismo dos Flying Geese a funcionar]

That's why the garment factory is trying to make its manufacturing floor more enticing, and why alarm bells are ringing at Western companies that rely on the region's inexpensive labor to churn out affordable consumer goods.

The twilight of ultra cheap Asian factory labor is emerging as the latest test of the globalized manufacturing model, which over the past three decades has delivered a vast array of inexpensively produced goods to consumers around the world.

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"There's nowhere left on the planet that's going to be able to give you what you want," said Paul Norriss, the

British co-founder of the Vietnam garment factory, UnAvailable, based in Ho Chi Minh City. "People are going to have to change their consumer habits, and so are brands.""

Um extenso artigo e com vários pontos de vista:

• banhista gordo,
• flying geese,
• demografia,
• implicações no futuro do mercado e das marcas,
• tentativa das empresas melhorarem a experiência no local de trabalho,
• para quem não tem filhos, ou vive em casa dos pais, o dinheiro não é tudo.

BTW, "Mexico Steps Up As Largest US Trading Partner"   e  "Chipmakers have plans for new US factories. But not enough workers to run them.":

"Chipmakers are rebuilding the US semicondutor industry with $231 billion in new investments spurred by the enactment of the landmark CHIPS and Science Act a year ago.

But even as Biden officials celebrate the anniversary of that legislation this week, there are mounting concerns about whether enough skilled workers will be there to run these factories once they are online.

Labor shortages have already affected the construction of one major project in Phoenix. Meanwhile, a possible national shortfall could also complicate efforts in the year ahead by

Intel (INTC) in central Ohio, Micron (MU) in upstate New York, as well as other new projects from Texas to Utah.

The issue could prove a headwind for America's efforts to reverse a decades-long decline in semicondutor manufacturing and also complicate a key tenet of Biden's case for reelection."

Tudo vai depender do tal jogo de forças (parte VI)

Há um ano escrevi aqui "Qual o resultado final?"

Qual o resultado final do balanço de forças entre a procura tradicional das empresas portuguesas (sector transaccionável) e a procura na Ásia para satisfazer os mercados que as empresas portuguesas já servem ou podem vir a servir.

Depois, em Setembro de 2022 escrevi "Como eu gostava de saber" (parte I e parte II)

Na sequência desse tema desenvolvi uma série de postais sobre o tema "Tudo vai depender do tal jogo de forças" (parte I, parte II, parte III, parte IV e parte V).

Já em Julho passado fui obrigado a escrever "Inversão de ciclo", perante a evolução dos números das exportações.

Entretanto, ontem no FT encontro "China's factories bear brunt of the economic slowdown":

"From slowing global demand to rising geopolitical tensions and a tentative post-Covid recovery, China's manufacturers are tackling some of the strongest headwinds in years.

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Factory activity, one of the main pillars of growth during the pandemic, has slowed for four consecutive months to July 31, according to official statistics.

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Feng Tai Footwear exemplifies the difficulties faced by the low-technology manufacturers on which China's economic success has been built. Before the pandemic it sold some 5mn pairs of shoes a year to clients such as Walmart and Target. This year it will do well to sell 3mn. Orders for the second half of this year are down at least a third compared with last year.

"Our sector is in misery," said chief executive Eddie Lam, who runs more than 10 manufacturing plants in China and employs more than 3,000 workers. "Orders often get cancelled halfway. We are basically at a standstill," he added. The country's monthly export delivery value of goods made with leather, fur or feathers as well as footwear has fallen more than a third from 2019, hitting nearly Rmb17bn ($2.4bn) in May this year.

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Some clients have asked if the company can set up factories outside China, but Feng Tai has no plans yet.

"The US knows very well it cannot risk decoupling from China," Lam said. "I just don't see the advantage of moving production to south-east Asia with higher supply chain costs and additional investments required.

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"We have to consider [China] 'plus one' or even more," said Ho, managing director of Tien Sung Group, of global tensions and supply chain disruptions. "We can't put all our eggs in one basket."[Moi ici: Aqui recordo o banhista gordo]"

BTW, este gráfico faz-me lembrar o esquema dos Flying Geese:

Vamos ver se o governo chinês resiste à tentação de, também ele, usar a receita portuguesa: proteger o passado e hipotecar o futuro. Porque como se lê no artigo, é desejo do Presidente Xi Jinping optar por um crescimento "de alta qualidade" que favorece as indústrias de tecnologia em detrimento dos vastos centros de fabrico que produzem bens de consumo básicos.

... devia haver proactividade

Jorge Marrão no Think Tank desta semana recordava que quando mataram o rei D. Carlos, o rei Eduardo VII mandou chamar o embaixador português em Londres e perguntou: mas que raio de país é este em que matam o rei e a primeira decisão é demitir um ministério. Jorge Marrão remata usando este episódio como um exemplo da actuação prtuguesa tipo: evitar ir ao fundo da questão.

Lembrei-me disto ontem durante a caminhada matinal ao ler uma série de artigos sobre a evolução do contexto: Estados Unidos e China/Alemanha.

O FT de quinta e sexta trazia uma página inteira dedicada ao que está a acontecer nos Estados Unidos na sequência da I.R.S..

O FT de ontem trazia na capa e em mais duas páginas o grito de alerta do governo alemão acerca da necessidade da economia fazer o de-risking da China. Mesmo tema no NYT.

O mundo a mudar, o contexto a mudar e ... por cá, comportamos-nos como um protectorado, como dependentes a viver na casa de adultos. Os adultos lidam com o mundo, os dependentes lidam com a sua vida sob os ditames ditados por outros.

Com estas mudanças profundas em curso devia haver foco nas oportunidades e ameaças, devia haver proactividade. 

A evolução da produtividade (parte II)

Parte I.

Originalmente a parte II metia Seth Godin e Porter, mas vamos ter de fazer uma alteração.

No passado dia 5 o WSJ publicou um artigo intitulado "Productivity Drop Blurs Economic Picture" de onde sublinho:

"You would think from May's blowout jobs report the economy was booming.

Here's the puzzle: Other recent data suggest it is in recession.

The dichotomy emerges from the divergent behavior of employment and output, two key indicators of economic activity.

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The economy has gone through periods where output has expanded faster than employment, but seldom the other way around,

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What explains these dissonant signals is productivity, or output per hour worked: It is cratering. That raises questions about whether the much-hyped technology adoption during the pandemic and, more recently, artificial intelligence are making a difference.

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Labor productivity fell 2.1% in the first quarter from the fourth at an annual rate, and was down 0.8% in the first quarter from a vear earlier, the Labor Department said Thursday. That is the fifth-straight quarter of negative vear-over-year productivity growth-the longest such run since records began in 1948.

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Usually, employment plummets during recessions because as factories, offices and restaurants produce less, they need fewer workers. That clearly isn’t happening.

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One reason could be labor hoarding. [Moi ici: LOL. Acho esta explicação tão inverosímil] After struggling to hire and train workers during the pandemic-induced labor crunch, employers are now balking at letting them go, even as sales slip, given the labor market's unusual tightness.

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It's "not that technology got worse in the last year, but that businesses were selling less stuff and they're nervous about their ability to attract employees, so they're holding on to their employees,"

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A more imminent concern is that when workers produce more, companies can raise wages without increasing prices. When productivity falls, it is harder to keep inflation in check."

Ontem durante caminhada matinal li este artigo e tweetei:

Ui! Os americanos não sabem porque é que a sua produtividade está a baixar! Os académicos avançam com explicações bizarras. Para mim é tão simples que também devo estar errado e não tem nada a ver com “hoarding workers”. Para mim é o efeito oposto ao da receita irlandesa.

— Carlos P da Cruz 🇺🇦🚜🇳🇱🇬🇪 (@ccz1) June 6, 2023

Qual é a receita que proponho para o aumento agregado da baixa produtividade portuguesa? Aplicar a receita irlandesa e seduzir empresas de elevado valor acrescentado a estabelecerem-se em Portugal (ver Parte I por exemplo).

Ora o que andam os americanos a fazer? O Financial Times de ontem dá uma ajuda, Gideon Rachman escreveu uma crónica do tempo que passa com o título "How America is reshaping the world economy". Antes de irmos à crónica pensemos por um momento nos fanáticos do Excel quando chegam ao comando das empresas. O que costumam fazer? 

Cortar! Despedir e subcontratar! 

Quanto mais a empresa subcontrata mais a sua produtividade cresce.

Agora voltemos a Gideon:

"An unheralded revolution has taken place in America's approach to international economics. As the new thinking emerges, it is reshaping the global economy and the western alliance.

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The US intends to use a new strategic industrial policy to simultaneously revitalise the American middle-class and US democracy, while combating climate change and establishing a lasting technological lead over China.

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Many of America's allies fear that the bit that slipped off the table was the interests of foreigners. They worry, in particular, that subsidies worth hundreds of billions of dollars to American industry and clean technology, set out in the Inflation Reduction Act, will come at the expense of producers and workers in Europe and Asia."

Volto agora ao tema do artigo no WSJ, o abaixamento da produtividade. A minha tese é que na base desta evolução estará o regresso aos Estados Unidos de produção anteriormente fabricada na Ásia. Produtos de valor acrescentado mais baixo, mas protegidos do mercado do preço pelo mesmo fenómeno que salvou o calçado português,  mas protegidos do mercado do preço pelo medo de uma China que pode invadir Taiwan, mas protegidos do mercado do preço pelos "hundreds of billions of dollars" que subsidiam produções que de outra forma seriam incapazes de competir. Esta produção vem diluir a produtividade anteriormente atingida pela economia americana.

Continua.

Turn, turn, turn - versão de 2023

Recentemente escrevi, O choque chinês, não o euro. Agora, imaginem o impacte da reversão deste choque... por isso, tenho escrito esta série de postais - Tudo vai depender do tal jogo de forças (parte V).

Para reflexão:

"China’s days of being the Western world’s go-to manufacturing hub may be coming to an end. This has serious ramifications for China, and the world. Depending on where you focus, this is a good thing, or a bad thing. In fact, it’s probably both.

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For those with contacts in China, stories of laid off young people struggling to afford their apartments, taking on two jobs in gig economies, or becoming escorts in karaoke bars is becoming commonplace. This is not the country that the CCP once held together with promise of opportunity and quick climbs up the Chinese social ladder. This is starting to turn into America of the late 1990s-2000s, reeling for China’s take over of American tooling and steel, textiles and furniture manufacturing. Many people here know what that feels like.

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The problem is geopolitics. [Moi ici: Recordar Taiwan como espelho da Ucrânia - Cash, then value, then growth] That should scare China’s investors more. They know the drill already. Companies are slow walking out of China because of those tensions. This includes Chinese companies investing in Southeast Asia to avoid trade tariffs, sanctions, and growing political risk. [Moi ici: Recordar Lembram-se do "banhista gordo"?]

To keep its business with the Americans (and to a lesser extent, the Europeans) Chinese companies are moving off the mainland.

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In a country with roughly 900 million workers, many of whom are blue collar and not about to “learn to code”, these job losses tear at the social contract between the CCP and its people. Roughly 17% of Chinese people have a college degree compared to around 36% in the U.S., according to Chinese and U.S. government stats.

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Either China figures out a way to consume what it produces at home rather than relying on the U.S. consumer, [Moi ici: Eu pensei nisto em 2008. Recordo Especulação. No entanto, Peter Zaihan alerta-nos para o colapso demográfico chinês, O futuro da globalização. Só para ter uma ideia do impacte da coisa repito aqui o número tremendo "The Chinese are going to lose a greater percentage of their population in the next 20 years from aging than Europe did in the Black Plague, according to Peter Zeihan"] or Beijing makes it less attractive for companies to set up shop in Vietnam. If they cannot do those things, the bloodletting will continue. If this trend goes on, it should be seen as a harbinger of worse things to come.

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China used to make almost all of our clothes. Not anymore. That’s job losses for China.

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U.S. imports of China made apparel decreased from about $25 billion in 2018 to about $17 billion in 2021, according to a March 2023 report by the International Trade Commission (ITC).

Imports of these goods from China declined but imports from the rest of the world grew by 25.2%. The ITC estimated a sizable decline in apparel manufacturing imports from China of 40% between 2020 and 2021, while U.S. production increased by up to 6.3% in 2021 in response.

The ITC study looked at 10 different sectors. In all 10, China exports to the U.S. fell. Computer equipment from China fell around 7%; furniture imports fell 25%; electronics equipment imports fell by 40%. Automotive parts imports fell a whopping 50%, according to the ITC.

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China and Hong Kong’s investment into Mexico rose six-fold from $117.1 million in 2015 to nearly $700 million in 2022, according to the Mexican government.

Chinese manufacturing growth might have peaked.

China’s future growth industries could pick up some of this labor, but very little. Robotics will be good for China blue collar labor, but biotech, pharma, and AI will not as making the shift from seamstress to scientist is quite the stretch. So is going from Chinese solar panel maker to AI coder. It is also unlikely that lower skilled office jobs can pick up the blue collar workforce losing out to outsourcing.

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China is surely not a dying manufacturing power. Europe would be in worse shape, for sure. China can turn the ship around, but if it comes at America’s expense, that will be totally unsustainable.

But China’s days as manufacturer of nearly everything in your house and garden shed look to be pretty much over. That’s a lot of workers whose future is in question for the first time in a generation.

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the bad news is that the erosion of China’s role as go-to manufacturer will likely become a matter of life and death — for industries, for businesses, for some people."

Trechos retirados de "China's Big Troubles: Its Days As Global Go-To Manufacturer May Be Coming To An End"

Mex-ina

"It was January 2022, and Mr. Chan's company, Man Wah Furniture Manufacturing, was confronting grave challenges in moving sofas from its factories in China to customers in the United States. Shipping prices were skyrocketing. Washington and Beijing were locked in a fierce trade war.

Man Wah, one of China's largest furniture companies, was eager to make its products on the North American side of the Pacific.

"Our main market is the United States," said Mr. Chan, chief executive of Man Wah's Mexico subsidiary. "We don't want to lose that market."

That same objective explains why scores of major Chinese companies are investing aggressively in Mexico, taking advantage of an expansive North American trade deal. [Moi ici: Os pró-Biden demonizam a trumpeconomics, os pró-Trump demonizam tudo o que Biden faz, mas na economia Biden segue e amplia o que Trump fez. Como diz Zeihan México, Estados Unidos e Canadá formam um bloco doméstico] Tracing a path forged by Japanese and South Korean companies, Chinese firms are establishing factories that allow them to label their goods "Made in Mexico," then trucking their products into the United States duty-free.

The interest of Chinese manufacturers in Mexico is part of a broader trend known as nearshoring. International companies are moving production closer to customers to limit their vulnerability to shipping problems and geopolitical tensions." [Moi ici: O movimento é muito mais motivado pela economia do que pela política, em minha opinião. Num mundo mais incerto é cada vez mais racional ter a produção perto do consumo. Claro que a erosão da diferença de custos também ajuda.]

Trecho retirado de "Why Chinese Companies Are Investing Billions in Mexico"