Lições do canário grego

A propósito de "“Hecatombe” no comércio esperada para Dezembro atingirá mobiliário e electrodomésticos" julgo interessante aproveitar o exemplo do canário grego sobre o que vai ser mais atingido no mundo do retalho português em 2012:
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Tabela retirada de "Greek retail sales slip 1.5% in August year-on-year"

O canário grego

Será pente 2? Será pente 1?
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"Grécia em risco de reestruturação da dívida"

Nós também vamos precisar de um corte de cabelo

"Roubini says Greece needs orderly debt restructuring to avoid 'inevitable default'"

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"He argues that orderly restructurings, such as in Pakistan in 1999 and Uruguay in 2002, "are better for most private creditors, the debtor nation and multilateral institutions thatn an Argentine-style botched bail-out"."

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Vamos precisar e não vou ter pena de quem empresta droga a governos viciados.

Canário Grego

A probabilidade da Grécia falir ronda os 70%, pior que a Venezuela e a Argentina.

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"Here Are The Banks, Countries, And People To Watch As Greece Goes Insane"

Para reflexão

Cada vez mais se vai percebendo o que é o bailout da Grécia.

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Não passa do bailout dos credores, leia-se bancos alemães e franceses entre outros.

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"“Devaluación Fiscal” y Brady Bonds para los Griegos":

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"el plan Griego es una auténtica locura completamente irrealista e irresponsable cuyo único propósito es salvar a los bancos."

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"EU leaders vow to fight contagion in the euro zone, details to follow on Sunday"

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"The Greek Economy Explained"

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Cada vez mais vejo chegada a hora de terminar com este exercício do "Mosaico: Para Reflexão", já se sabe quais são as correntes, para onde sopram os ventos, a que porto vamos chegar... agora trata-se de perceber como cada empresa individualmente pode lidar com a situação para, primeiro sobreviver e, depois, prosperar.

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Para reflexão

Há dias usei esta imagem para ilustrar a sensação de que se faz alguma coisa agora, para obter um resultado desejado no futuro, sem, no entanto, haver a mínima pista que prove que aquilo que se está a fazer agora sirva para alguma coisa.

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É o clássico, depois se vê.

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Pois bem, mais um "The social glue binding the eurozone together is weak – and strains will increase":

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"But what I had not appreciated until a couple of days ago is that Greece will almost certainly default on its debts. I could see the numbers looked dreadful but I assumed that given political will the country could dig its way out. Besides, it would be so much in the self-interest of its eurozone partners to avert default that they would do so. Greece would probably be forced out of the eurozone, though not until the next global downswing seven to 10 years from now. But debts would be paid.

The more I look at the numbers, though, the more I think a formal default is inevitable, with the country having to do some sort of deal with its creditors that pays them less than 100 cents in the euro. There are two reasons for this.

First, and most simply, even on favourable assumptions that Greece's debt will rise to something like 150 per cent of GDP over the next three years. Assume a real rate of interest (ie allowing for inflation) of 5 per cent. So 7.5 per cent of GDP has to be set aside each year to service the debt (at the moment it is 5 per cent). Assume tax revenues are around 40 per cent of GDP. So something between 15 and 20 per cent of tax will simply be paying interest, year in, year out, without any prospect of relief. That surely cannot be politically sustainable. It is all the tougher given that Greece faces the worst growth outlook in the eurozone, both this year and next."

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Quando se começam a fazer contas, começa-se a seguir a corda de Ariadne, já não pode ser "Depois se vê!", tem de se ver o caminho todo...

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E Espanha?

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"Credit Suisse Says Spanish Banks Hiding Losses"

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"Spanish banks prepare for refinancing risk as CDSs blow out"

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E comparar isto "How to roll debt, Spanish style" com isto "Spain successfully sells debt despite credit downgrade" (Engraçados estes trechos:"while we have to pay higher interest rates, interest in Spanish debt has not diminished," the spokesman said." e ""We did not expect that it would go this well," a market source told AFP")

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"Are you ready for the United States of Germany?"

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"Portugal imita Grécia, com a dívida pública a ficar mais cara a curto do que a longo prazo" ligado a "Aposta no crédito fragiliza banca na crise"

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"Pólonia decide que entrar no euro já não é uma "prioridade"" (Os polacos não cessam de me surpreender)

Para reflexão

Juntando todos os recortes dos postais "Para reflexão", consigo concorrer com o Benford do Flasforward com um Mosaico mais rico e colorido.

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"Espanha paga juro mais elevado em dois anos para vender dívida"
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"Portugal destrona a Grécia e já tem maior défice externo da UE" conjugar com "Vendas de carros sobem 30% em Abril", com "Agência Moody’s receia que choque externo afecte a banca", com "Banco portugueses reforçam reservas para irem buscar liquidez ao BCE" basta analisar este gráfico para perceber a situação dos bancos portugueses (daqui):

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"Governo não espera dificuldades no pagamento da dívida portuguesa" (Nunca mais aprendem que estas coisas não se negam, a simples necessidade de negar é meio-caminho para a confirmação)

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"Comissário europeu do Comércio: "Sabíamos que a Grécia nos enganava""

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"Agência Moodys considera que a crise grega pode contagiar-se à banca europeia"

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"Moody"s avisa que novo corte do rating é muito provável"

Para reflexão

"Slowakei lehnt Beteiligung an Hilfspaket ab"

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Os eslovacos recusam-se a contribuir para o bailout da Grécia.

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Os eslovacos desde 2004 que têm feito cortes e mais cortes, até privatizaram a segurança social. Conseguiram entrar para o euro e são mais pobres que a Grécia.

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Debatem-se actualmente, como eu sou bruxo, com uma brutal queda de competitividade quando comparados com os checos e os húngaros, por causa da adesão ao euro.

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"Bússola doida", sem comentários, basta ler e reflectir, conjugando com "Portugal paga juro quatro vezes superior por 500 milhões em bilhetes do Tesouro"

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O mundo em que os políticos e funcionários públicos portugueses nasceram, foram criados e aumentados acabou... uns não sabem que tal aconteceu, outros não querem acreditar que tal tenha acontecido, outros... ainda acreditam no Pai Natal.

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"Moody"s: "Portugal não é a Grécia, mas ambos vão permanecer retraídos"":

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Quantos políticos e economistas conseguem perceber este trecho?

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"O problema do crescimento em Portugal está mais relacionado com a baixa produtividade do que com os elevados custos em si mesmos."

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Nem Silva Lopes, como o demonstrou no último Prós e Contras da RTP1, ao afirmar que as PME's, repito as PME's, põem o dinheiro nas offshores. Nem Vítor Bento que ainda hoje prega no Público a receita da desvalorização salarial, nem o presidente do Forum para a Competitividade, Ferraz da Costa, para quem mais produtividade só é possível à custa de menos custos, logo menos salários.

Para reflexão

A espiral parece que já não pára...

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"Griechen brauchen 150 Milliarden Euro"

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"Grécia pode necessitar de mais 30% de ajuda"

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"Schaeuble quer processo de falência para Estados que não ponha em risco zona Euro"

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"Por qué España continúa camino de la bancarrota"

Greves por cá e pela Grécia

Qual é a mensagem que passa para o exterior?

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Para reflexão

E depois são os gregos que têm contabilidade criativa...

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"Empresa pública endivida-se para comprar imóveis ao Estado"

Para reflexão

"Espanha garante que não há risco de contágio" Quando é que os políticos aprendem que há coisas que não se negam... age-se!

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"Alemanha quer Grécia fora do euro" onde se lê ""A Grécia não tem só um problema de liquidez, mas também de crescimento estrutural"

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Se a Grécia tem um problema de crescimento estrutural... o que dizer do país das laranjas? O que dizer de Portugal? Basta, factualmente, comparar o crescimento da economia grega e portuguesa desde o arranque do euro.

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Julgo que muita gente em lugares de topo ainda não percebeu a sério, bem a sério, a essência de ser detentor de uma moeda forte e de como isso tem de influenciar a vida, o pensamento e as decisões. Não é à toa que defendo "Somos todos alemães"

Para reflexão

"Portugal vai falir"

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"Portugal empobrece, Eslováquia e Seychelles passam à frente" (Ou, ruidosamente continua a corrida para o fundo da tabela na Sildávia do Ocidente)

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""Ou se entendem ou isto acaba mal""

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A propósito do CV do ministro das Finanças convém recordar os factos.

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Por isso interessa começar a preparar o cenário "Greece Welcomes Its New IMF Overlords With Day Of Rioting And National Strikes"

Para reflexão

"Greece’s bail-out only delays the inevitable"

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"Was Greece Rescue Futile, and is Portugal Next?"

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"'We Cannot Allow Greece to Turn into a Second Lehman Brothers'"

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"En Route to Athens: Where Greek Debt Ends and the Eurozone Crisis Begins"

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"Custo da dívida pública portuguesa ultrapassa a Irlanda pela primeira vez desde o início da crise"

Para reflexão

"Q&A With Jim Chanos Part I: "Greece Is A Prelude"
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"Here's Why The Euro Is Still In Trouble, And Greece Is Still Likely To Default"

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"Juros da dívida a 10 anos grega dispara para valor acima de 7%"

Para reflexão

"Greek Bailout, Lehman Deceit, And Tim Geithner"
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"Grécia agrava ligeiramente risco de bancarrota"
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"Markets Are Showing Why Greece's 'Successful' Bond Sale Yesterday Sucked"
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"Doctor Shortage? 28 States May Expand Nurse Practitioners' Role" (Ainda vai dar que falar por cá...)

Para reflexão

"The Coming European Debt Wars"

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"After Caving On Greece, Angela Merkel Just Ruined Herself"
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"Map Of The Day: Awesome Visualization Of Global Debt Levels"
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"Has Germany agreed to unconditional surrender over Greece? Not yet, I suspect"

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"Guest Post: Is the World’s Second Biggest Economy On the Ropes?" (Atenção ao gráfico com a influência da demografia japonesa)

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"Debt burden weighs on developed nations"

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"Listen To German Leaders Already Freaking Out And Pushing Back Against The Greece Deal"

Há qualquer coisa que não bate certo

"Grecia amenaza con incumplir el plan de ajuste si la UE no sale al rescate"

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""Si tenemos que seguir endeudándonos con tipos de interés muy altos, y éste es el problema que tenemos, no podremos mantener la reducción del déficit, que queremos conseguir con estas severas medidas"."

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Há qualquer coisa que não bate certo neste discurso... se a Grécia não reduzir o deficit ainda vai pagar taxas de juro mais elevadas. Não percebo a lógica...

A coisa está a ficar preta...

“Bolsa de Atenas afunda 4% e risco da dívida grega dispara”

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“Alemanha atira responsabilidade de salvar Grécia para o FMI”

“Euro escorrega com tragédia grega”

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“Grécia pede ajuda financeira aos líderes europeus”

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“Juros da dívida grega a dois anos disparam 32 pontos base”

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“Atenas lança novo "SOS" à Europa”

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“German Calls for Austerity Have Europe Grumbling”

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“Greek worries return to unsettle investors”

O pau finalmente vai chegar...

Os gregos estão atordoados com a bordoada que acabaram de levar "Gregos em estado de choque com medidas de austeridade".

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Uma boa altura para recordar este postal "Enquanto o pau vai e vem folgam as costas... pero todavia, o pau há-de chegar" e perguntar aos mais admirados "Estavam à espera de quê?"